【佛山陶瓷网】央行超额续作mlf 改善结构性资金失衡

    央行超额续作mlf 改善结构性资金失衡

继6月1日扩大中期借贷便利担保品范围之后，昨日，央行超额投放了4630亿元1年期mlf，对冲到期后，mlf余额新增2035亿元。当日无逆回购操作，净回笼1800亿元到期逆回购。通过这一套mlf“组合拳”，央行提前布局年中流动性，补充了流动性结构性缺口，引导银行资金进一步支持小微企业、“三农”和绿色经济等领域。

缓解年中资金压力

在连续2个月实行全额对冲的mlf操作之后，央行在6月再度回归mlf净投放。不过，这并不代表货币政策转向宽松。

首先，从投放总量来看，央行并没有放松“闸门”。除了2595亿元昨日到期的mlf，还有一笔1800亿元的大额逆回购到期，央行并没有进行续作。因此，若按全口径计算，当天仅净投放了235亿元，在业内看来，这个量并不大，更多是为了维稳年中流动性而做的提前安排。

其次，从回笼短期资金、释放中长期资金的操作组合来看，再次体现了货币政策“削峰填谷”的特点，仍保持了稳健中性的基调。很明显的是，跨过月末之后，市场短端资金价格立马下行。上海银行间同业拆放利率（shibor）昨日14天以内的利率报价均下行，逐步恢复至前期低位水平。而市场真正缺的是中长期资金，同业存单的申购热情主要集中在中长期限。这一收一放之间，正好满足了市场流动性需求。

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